美联储再度降息放大全球资产价格泡沫

时隔９月份降息0.5个百分点后,美联储10月31日要求再度降息。此次降息，一方面固然与美国次贷危机之后蔓延到有关系；另一方面从全球资本市场角度考虑到，在全球流动性洪水泛滥的背景下，美联储大大降息，有更进一步缩放全球资产价格泡沫的风险。　　可以说道，美联储此次降息，减轻国内次贷危机是元神，通过美元升值刮起大资本输入国资产价格泡沫，为其投机性资金在海外榨取高额投机利润创条件是鉴。

之所以如此辨别，是基于以下几方面考虑到。　　首先，美元在国际货币体系中所处的类似地位，要求了美联储的货币政策不道德牵动全球金融市场神经。自布雷顿森林体系瓦解之后，美国凭借其综合实力使美元在国际货币体系中居主导地位。

欧元经常出现以后，虽然在或许上挑战了美元的国际地位，但未彻底巩固美元在全球货币体系中所处的主导地位。由于美元在实体经济和虚拟世界经济运行中都正处于主导地位，因此，美联储货币政策对全球实体经济和虚拟世界经济都会产生最重要影响。　　其次，美元与黄金管理体制以及美元的主导地位，要求了美联储可以通过货币政策调整对全球施加影响，为美国寻求国家利益的最大化。

明确言之，在美国国内经常出现巨额财政赤字时，美国政府可以通过发售美元，以美元升值的方式向全球输入通货膨胀和缴纳铸币税；与此同时，其国内投机资金也可以通过资本输出的方式转入那些本币贬值的国家，以提供本币贬值预期下的资产电子货币及外汇收益双重利益。而当其国内资本大鳄在本币贬值国赚得盆剩钵剩时，美元再行通过大幅度贬值的方式，瞄准和构建利润。当然从全球角度分析，美元一松一紧，并没建构任何价值，其已完成的只是财富在有所不同国度再行分配而已。　　再度，美联储近期再次降息，减轻国内次贷危机只是元神的借口。

表面上看，美联储此次降息是为了减轻次贷危机的危害，实质上却在相当大程度更进一步刮起大了国际金融市场资产价格泡沫，为美国国内投机资本在国际金融市场浑水摸鱼建构了条件。因此，从美元升值现实含有来看，美元升值只是美元货币国际流动所造成的供需因素影响所致，与美国综合国力衰落牵涉到。

而美国次贷危机对美国本身的经济影响受限，次贷危机的实际承担者是全球金融投资者。就此而言，美联储借次贷危机降息是醉翁之意不在酒。　　另外，美联储再度降息，将更进一步刮起大国际金融市场资产价格泡沫。

在美元升值旗号下，美国国内投机资本争相转入发展中国家谋求新的投资机会，投机性外资对新兴市场的插手一方面提高了外资流向国本币的市场需求，使得外资流向国本币经常出现贬值，另一方面外资利用流向国本币贬值所构成的货币幻觉，对资源、资产等不动产展开大幅度抹黑，以提供巨额投机收益。从亚洲主要国家资本市场近年变化来看，2005年以后，随着美元的大幅度升值，亚洲各国房地产市场、证券市场都经常出现了大幅度下跌。资产价格较慢下跌已沦为各国央行急待解决问题的难题。

　　从亚洲地区证券市场近来的展现出看，中国内地与中国香港市场毫无疑问沦为美国次贷危机愈演愈烈后国际热钱热衷的宝地。就中国内地A股市场而言，目前A股市场已呈现出显著的资金推动型特征。

从资金来源上分析，人民币汇率、贸易顺差、A股走势有显著的于是以相关性。贸易顺差对人民币汇率的刚性特征，在相当大程度上体现了外资于是以热切地转入中国资本市场。　　而在我国国内CPI低企、人民币步入对外贬值对内升值怪圈、央行为应付通胀采行小幅加息之际，美联储此次再次降息，毫无疑问增大了我国国内经济调控的可玩性。一方面，美元降息在相当大程度上妨碍了国际金融秩序，更进一步刮起大了国际金融市场泡沫。

另一方面，就中长期而言，美联储严格的货币政策这么回头下去，否不会更进一步刮起大资本流向国资产价格泡沫，从而为美国的投机资金重返创造条件，更加有一点注目。

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